滴滴盈利破局:与美团合并不是归途

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滴滴盈利破局:与美团合并不是归途
12月8日,商场上开端呈现美团和滴滴洽谈兼并的风闻,随后被证实是假新闻。最近两年,滴滴的确存在着一些应战,尤其是用户增加方面。据Talk Aata 的数据显现,本年第三季度中国网约车使用日活同比下降了6.3%,现已接连五个季度下降。而作为国内最大的网约车公司,滴滴在曩昔十二个月内乘客和司机端APP使用量别离下降了5%和23%。面临活泼用户和司机数量的削减,尤其是后者所导致的运力阑珊,滴滴盈余的难度又高了几分,导致最近呈现了不少看衰滴滴的声响。可是滴滴是否真的现已到了需求委身美团的境地呢?却也未必。一、进退维谷的滴滴自从2014年以来,整个网约车职业开端迎来大迸发,在网约车大战中,滴滴先后兼并了快滴和优步,完成对网约车商场的开端一致。依照以往的商业规则,一致商场的滴滴应该很快迎来盈余才对,可是没想到的是,滴滴还没开端挣钱,整个职业就现已开端落潮。职业落潮的直接原因,是渠道补助的下滑。作为国内网约车的霸主,现在滴滴对乘客根本不再补助,司机端的补助也在逐渐削减。可是在渠道补助削减之后,滴滴却发现用户和司机一起迎来了下降。关于普通用户来说,现在用滴滴打车和出租车价格简直现已相等,网约车不再具有价格优势,导致部分用户丢失。而关于司机来说,渠道补助的下滑,让滴滴和出租车比较收入不再占优,当年大范围流入滴滴的出租车司机开端回流。可是在巨大的亏本压力面前,以往滴滴靠烧钱来坚持用户增加的形式,现在现已难以为继。自从建立以来,滴滴现已接连亏本了七年,累计亏本估计现已超过了五百亿元,仅上一年就亏本110亿元。跟着亏本的加重,以及Uber市值接连跌落的影响,滴滴迫切需求证明自己的盈余才干。现在的滴滴,正在面临一个两难的挑选,想要坚持用户和运力体量,就得继续烧钱补助,想省钱盈余,就得面临运力和用户的滑坡。来回都得自断一臂的滴滴,其盈余形式开端被置疑,乃至有媒体猜测,滴滴很或许永久也无法盈余。从前计算好的商业闭环,究竟哪里出了问题?二、网约车没有护城河早现已一致商场长达三年的滴滴,为什么一向无法盈余?这其实是一个摆在整个网约车面前的终极BUG,包含Uber和Lyft都无法处理。这个BUG便是,网约车的用户和司机都没有忠实度。为什么网约车的用户/司机不行忠实?把网约车职业和外卖职业进行比照咱们发现,这或许和网约车用户更低的逃逸本钱有关。外卖比较于堂食,天然存在间隔优势,习气了点外卖的人,往往会成为成为外卖的继续顾客,由于可以足不出户就能吃上想吃的东西。从卧室到餐厅的这段间隔,便是外卖和堂食的最大差异,也构成了整个职业的逃逸本钱。可是网约车比较于出租车,本质上并不存在不行代替性。关于普通用户来说,习气了打网约车的人,往往也会由于价格过高,转而开端打出租车;而关于全职网约车司机来说,当补助落潮今后,开滴滴和开出租车其实就没有任何本质差异了。网约车和出租车的同质性,导致用户和司机只会经过价格/收入来进行挑选,而没有逃逸本钱。当然,网约车职业并不彻底是线上版的出租车,例如顺风车、拼车就归于全新的产品形状,和出租车之间有着很大的不行代替性。顺风车和拼车的不行代替性,使其具有更大的盈余潜力。例如顺风车在下线之前一向是滴滴最挣钱的事务,仅在2017年就贡献了8亿元净利润。所以关于那些说滴滴或许永久无法盈余的说法,我并不认可,至少在顺风车和拼车等新事务上,滴滴现已看见了盈余的曙光。三、滴滴的盈余打破口虽然亏本了七年,但滴滴并非看不见盈余的期望。在滴滴现在的事务结构中,其实一些事务现已很早就完成了盈余,只不过跑得慢的事务拖累了跑得快的事务,导致了全体亏本。为了便利和直观,咱们将滴滴旗下的事务分为三大板块,别离是快车、专车(含优享)和新事务(顺风车、拼车、代驾等),然后对各个板块的盈余才干进行具体分析。首先说快车,这是滴滴现在占比最大的一块事务,也是其盈余最大的阻止。从本质上来说,快车其实便是滴滴自营的出租车,出租车能挣钱,快车天然也有挣钱的期望,可是出租车职业本身的低毛利不只增加了快车事务的盈余难度,一起也限制了快车事务的盈余天花板。一方面,快车和出租车的高度同质使得两者间的彼此代替性极强,快车的价格有必要和出租车坚持在相同乃至更低的水准,才干坚持竞赛力。另一方面,出租车职业作为特许运营职业,可以享用国家燃油补助、作废补助等,和快车比较天然具有本钱优势。所以严格来说,滴滴的快车事务其实很难挣钱,由于面临出租车的直接竞赛,快车本钱有必要比补助后的出租车低,价格又不能比出租车高,这也是部分媒体以为网约车职业永久不行能盈余的原因。其次说专车,这是一块有着较大盈余期望,可是现在没有彻底发挥潜力的事务。和快车/出租车比较,专车的用户往往是具有必定经济实力和品牌偏好的都市白领阶层,他们在打车的时分更愿意为了搭车体会和奢华车型支付更高的溢价。方针用户的不同,让专车和出租车完成了开端差异化,具有必定的不行代替性,一起也给了滴滴打破出租车价格水平的盈余空间,有时机完成比出租车更高的毛利。可是最近两年,有许多人诉苦乘坐专车并没有取得比快车更好的体会,这是滴滴需求反思的问题。由于大部分用户挑选专车,是为了取得更好的搭车体会,而不是更高的价格。最终说新事务,这是一块现在现已可以盈余,并且盈余才干很强的事务。滴滴的新事务中,包含了顺风车、拼车、代驾事务等,这些事务的一个最大特色,便是现已彻底完成了和出租车的差异化竞赛,并且具有很强的盈余才干。例如顺风车和拼车事务,在用户端完成了比出租车更低的价格,在司机端却完成了比出租车更高的收入。前段时间,滴滴顺风车现已从头上线,滴滴拼车也开端独立拆分运营,可见滴滴内部现已认识到了这部分新事务关于集团全体盈余的重要性,对其进行了要点扶持。可是新事务仅有存在的问题在于,在滴滴全体事务比重中的占比仍是太小,赚来的钱还不行添补快车事务的亏本缺口。所以假如快车事务一向亏本,新事务一向挣钱,究竟该不该把赚来的钱又赔在快车上呢?这是一个需求滴滴考虑的问题。总得来说,滴滴盈余绝非没有期望,三大板块事务中,至少有两大板块是能显着看见赢利点的,即使是快车事务,凭借着高度老练的调度体系和精细化的本钱管控,也能看见不小的盈余期望。从盈余的视点来看,现在滴滴手中的这副牌,赢面至少过半,假如现在和美团兼并,其实就相当于在上桌前劝滴滴直接认输。那些以为滴滴会被美团收买的人,其实应该去问一问王兴,上一年美团为什么不卖身阿里。四、滴滴的未来滴滴自诞生以来,身上一向背负着很多争议。站在一个普通用户的视点,大部分人会挑选支撑滴滴,由于滴滴打破了出租车职业的独占效应,便利了群众;可是站在商业出资的视点,又有不少人人以为滴滴的烧钱形式违反商业规则,是在诈骗出资人和损坏融资环境。其实在我看来,虽然滴滴的烧钱形式的确存在必定的非理性成分,可是滴滴的呈现,肯定是利大于弊的。滴滴关于整个社会的正面功效,首要体现在以下几点:榜首,对黑车商场完成了降维冲击。滴滴呈现今后,有不少人戏弄,当年的黑车司机现在都成了滴滴司机。可是在我看来,黑车商场作为一个灰色工业,将其置于渠道管控之下,绝比照将其听任于漆黑之中愈加安全。第二,推动了出租车价格通明化,有用冲击了宰客行为。信任不少人当年都有过打出租车被宰的阅历,尤其是在不熟悉的城市打车。可是滴滴的的呈现,在将打车场景从线下搬到线上的一起,也让打车的价格变得愈加通明。第三,对搁置运力的高效运用,提高了城市交通负载水平。滴滴的呈现,让很多城市私家车得以进入网约车商场,提高了城市运力。一起在车辆调度方面,凭借着更强壮的调度体系,滴滴可以最大程度削减空驶防止运力糟蹋。不过商业社会历来不讲江湖道义,滴滴虽好,也得遵从商业规则,假如迟迟不能盈余,滴滴也或许会被商场筛选。以往对滴滴的责备,首要会集在安全问题和合规问题,可是跟着滴滴本身安全体系的完善和合规化的逐渐推进,这两个问题也正在被渐渐处理。所以在我看来,滴滴现在最大的应战,其实仍是在于盈余危险。亏本七年的滴滴,不管是从出资人的视点仍是从继续发展的视点,都有必要尽早处理盈余问题。而滴滴要想完成全体盈余,就有必要处理快车事务的亏本问题。滴滴快车亏本问题的处理,现在来看首要有三种或许。榜首种或许,是凭借调度体系、无人驾驶等科技手法,完本钱钱的跨越式下降,然后盈余。这是滴滴现在正在走的路,也是最契合科技职业特征的一条路。可是这条路的危险在于,5G年代无人驾驶究竟能不能遍及,仍是一个未知数。第二种或许,是将快车事务拆分挂靠政府,成为一家吃补助的“出租车公司”。前文说过,快车事务和出租车其实本质上并不差异,这种同质化其实也包含了社会效益。可是这条路根本走不通,挣钱的事务自己留,亏钱的事务让政府兜底,这种功德大约只存在于幻想中。第三种或许,则是将快车事务直接砍掉,只留下盈余危险较低的专车事务和盈余才干较强的新事务。横向比照之下,这个计划反倒是可操作性最强的,变化要素根本可控。可是假如砍掉快车事务,滴滴就将面临体量和估值的腰斩,并且面临5G年代的不确定性,这种行为究竟是勇士断腕仍是挥刀自宫,咱们也不能意料。总得来说,站在一个顾客的视点,咱们仍是期望滴滴可以打赢通关,为整个网约车职业探索出一条可行的盈余之路。可是在真实打赢这场仗之前,咱们仅有能做的,便是慎重看好。

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